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高瓴跨界VC:做时间的朋友,越早越好

文章作者:    时间:2021-03-04 21:40

 

虎嗅机动资讯组著作


作者 | 竺晶亮

题图 | CFP

当全世界都在诘问ag8入口高瓴怎么从我国PE职业声名鹊起,创始人张磊给出的答案是:挑选做时刻的朋友。不过,盛名之下,从二级商场发家的高瓴并未中止扩展地图,曩昔一年它已高调入局VC,出资前期项目。

 

或许,高瓴的潜台词是:做时刻的朋友,越早越好。

 

2020年2月24日,高瓴正式推出其独立VC品牌高瓴创投。在树立一周年之际,虎嗅得悉,高瓴创投已完成了美元和人民币算计规划超越100亿元的独立募资,并在曩昔一年中出资超越200个项目,80%以上项目会集在科技与医疗两大范畴。

进入2021年,高瓴创投仍在加快,本周就已投出13个新项目,不难看出高瓴在VC范畴的野心。

 

跨界VC

2020年头,疫情打乱了许多创业者的节奏,据统计,2020年国内创投商场投融资事情较2019年削减25%,累计融资金额较2019年削减16%;融资事情数量与融资金额均为近6年最低点。

 

或许由于现已布局好久,高瓴创投仍挑选在商场并不友善的环境下推出。张磊曾泄漏,2020年是其兴办高瓴以来最忙的一年,做了多笔救火式出资。

 

至于高瓴创投终究体现怎么?分析上一年国内VC在募资和出资上的全体趋势,与高瓴创投的体现进行比较,可见一斑。

 

依据投中研讨院发布的《2020年我国VC/PE商场数据分析陈述》显现,由于疫情再加之世界局势不稳定,2020年募资困难,全体募资退回至5年前水平;但单比规划涨幅显着,从单笔募资规划继续走高来看,越来越多的资金流向头部安排。

 

高瓴创投虽然初初进场,仍是独立募资,但借着高瓴的过往成绩背书,完成了美元加人民币百亿募资的规划。横向比较国内一线VC,高榕美元募资11.5亿,加受骗期人民币基金超越百亿;启明美元基金12亿,人民币28.52亿,相加也是百亿以上。所以,高瓴创投的募资规划的确可观。

 

此外,从出资主题来看,上述陈述也指出,医药、科技成为2020年最抢手的范畴。上一年IT、医疗、制造业等范畴出资活跃度相对较高,出资买卖量占全职业依次为17%、14%、14%。从细分职业来看,整个医疗范畴特别医药范畴受到了广泛的本钱喜爱,出资买卖量为425起,买卖规划依次为137亿美元。一起,芯片出资反常火爆,占近三年买卖总量的41%。半导体芯片出资买卖量为403起,买卖规划为130亿美元。

 

高瓴本钱和高瓴创投在出资主题上与大势简直契合,重仓医疗。迄今为止,高瓴在医疗健康范畴累计总出资金额近2000亿元人民币。在高瓴全年斩获的27个IPO傍边,医疗范畴的项目超越一半,到达16个。

 

高瓴联席首席出资官、高瓴创投生物医药与医疗器械负责人易诺青以为:生物医药职业还有巨大的、未被满意的患者需求。

 

“2020年咱们树立了高瓴创投,继续把生物医药及医疗器械作为重要出资方向,也是由于咱们看到了这个范畴的巨大价值。咱们期望支撑这个范畴的前期团队,经过连绵不断的科技立异供给更安全、高效和经济的药物、器械和医疗服务,满意更多未被满意的患者需求,提高他们的取得感。”

 

除了医疗以外,科技也是高瓴的重仓。如芯片半导体范畴,高瓴创投做了密布的布局,比方芯耀辉、芯篇章、星思半导体等公司。这契合张磊曾提出的逻辑:高瓴创建以来,一直把科技立异作为很重要的出资范畴。高瓴创投的推出,正是期望连续高瓴继续立异的基因,专心技能和工业立异方向,鼓励这个范畴的创业者。

 

强者恒强?

 

事实上,高瓴身为PE入局VC并不出奇。像经纬这样的头部VC也将出资规模扩展到更前期的种子轮、天使轮;而VC巨子红杉本钱却在二级商场一再发力。好像安排们越来越惧怕错失任何一个时机,旨在赢者通吃。

 

张磊拿手讲故事,关于高瓴创投的树立,他能够无懈可击。在上一年10月出书的《价值》中,他分析了高瓴做出资的思路:

“树立全阶段、跨地域的出资形式,做全天候、全生命周期的出资安排。一旦研讨发现绝佳的商业形式和与之契合的创业者,只需价值观契合,就能够freestyle,即在企业开展的任何一个阶段投入,包含在公司开展前期、生长转型阶段、乃至是上市今后……不拘泥于前期种子出资、风险出资、生长期出资、上市公司出资、公司并购等各种形式,坚持出资的灵活性。”

 

针对前期出资的特色,高瓴创投将内部安排架构调整为更为扁平快速的小组制。而在投决机制方面,,高瓴创投也对流程做了优化,不断晋级功率。据悉,高瓴创投近来还宣告了新的合伙人录用,原高瓴创投董事总经理戴粤湘、李强均升任高瓴创投合伙人,且各带领一支年轻化、有梯度的团队。

 

出资链条的延展能够在不少头部VC处发现。IDG本钱、经纬我国近年来就乐意穿越至项目的初期阶段,布局全工业链出资。依据投中研讨院的数据,2020年IDG前期出资项目占比16%,比方投了跨境电商全速在线的天使轮和自动驾驶赛道轻舟智航的种子轮。经纬我国前期出资项目占比8%,其间投了立异药Rgenta种子轮。

 

2020年,高瓴创投的前期出资项目占比为7%,比方投了美瞳品牌MOODY天使轮。而整理进入2021年以来高瓴创投对外发表的23个项目,A轮及B轮项目已超越一半。

 


高瓴向前,红杉向后。盛极一时的红杉并不想只囿于一级商场,在上一年有不少行动向二级商场进发。此外, 2020年6月,红杉本钱出资办理有限公司正式向我国证监会相关部分请求《合格境外安排出资者资历批阅》,成为首家请求QFII的世界闻名创投安排。2020年8月,红杉树立了红杉我国揭露商场出资基金,这支具有独立团队的新基金有着清晰的任务,出资于二级商场、全球揭露买卖的股票。

 

如此看来,不管高瓴抑或红杉,好像都契合了强者愈强的马太效应。但强者,真的恒强吗?或许只要张磊的朋友——时刻,能告知咱们答案。

 

我是虎嗅机动资讯组的竺晶亮,重视VC/PE, 兼修人文,若有价值的新闻线索,能够邮件联络zhujingying@huxiu.com

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